2013年12月4日,工信部向三家運營商發放TD-LTE牌照,中國由此正式進入4G時代。我們預計2014年國內4G產業發展將呈現四大趨勢:
1)4G數據流量資費將進一步下調,并將推出后向計費流量產品;
2)千元級4G手機將陸續推出,低價終端將以國產品牌為主;
3)4G用戶增長將快于3G時代,移動互聯網行業加快發展;
4)運營商終端采購策略調整,國產手機芯片廠商地位將得到提升。
三大運營商面對4G的態度的不同決定了14年4G投資格局,中國移動推動4G建設積極性最高,中國電信則由謹慎轉為積極,中國聯通更為保守,14年4G投資仍以中國移動和中國電信為主,中國聯通4G投資高峰將在15年。
4G都將成為未來2-3年運營商資本開支重心,但將擠占部分3G投資,使得無線網投資整體持平,傳輸網和寬帶網建設投資將增長10%。我們仍看好無線主設備和傳輸設備細分行業的機會,并建議重點關注業績在14年釋放的網絡規劃設計行業。
移動支付將成為移動互聯網概念的下一個爆發點:
移動支付將是移動互聯網概念的下一個爆發點,其中NFC近場支付作為央行認定的移動支付標準,相關產業鏈將獲得爆發式增長,其中主要看好NFC手機天線、SIM卡制造、SIM卡芯片、支付平臺建設等行業。
NFC手機天線受益于NFC手機出貨量和滲透率的大幅增長,手機廠商的供應鏈較為國際化,因此我們更看重具備相應手機廠商供貨資質的廠商,主要包括信維通信、碩貝德等。
SWP-SIM卡制造環節基本上是國內IC卡封裝廠商涉及,上市公司主要有東信和平、恒寶股份、天喻信息,三家廠商都基本上進入了三大運營商的供應鏈,將在NFC移動支付的爆發中獲得較大受益。
NFC控制器芯片和金融級SIM卡芯片方面,同方微電子、大唐微電子等國內廠商已經擁有相應的解決方案和相關產品,并已經獲得了一定份額。隨著國內芯片國產化趨勢持續,兩家國內芯片企業值得看好。
TSM平臺方面,東信和平即是TSM平臺建設和運營服務提供商,也是全國城市一卡通數據處理及平臺運營服務提供商,將受益于國內各應用行業TSM平臺的建立。